国家统计局今日公布3月CPI数据，(行情601688,)分析指出，非食品端的通缩压力更为显著。一方面是低油价带来的成本压缩空间，尤其交通工具用燃料分项将显著降价。另一方面是疫情导致的需求低迷。随着生产恢复，企业库存压力进一步加大，消费品价格承压，而线下服务类消费仍处在相对冻结状态。预计，今年CPI呈“滑梯式”回落走势，全年中枢在3.6%左右，四个季度中枢依次为5.1%、4.2%、3.4%、1.7%。